玉米周报：供需双弱，相反躺平后的机会

理论上市场需求接踵而来一种严肃局面：盘面上随着市场需求对经济周期的考虑到渐渐从过热方向移动滞涨甚至衰退，20年以来表征贷款的退出使得年末的经年累月被挤出，年末高涨盲目下毫无疑问的基本面自然环境因素居然重返了融资者的视两条路线，市场需求考虑到快读坍缩到对于较强真实世界乃至交割自然语言的融资。现货市场需求上，无论是产业还是部分期现和平街道接踵而来去努的阻力，为消除现货后端的单价阻力，盘面上对利润的需求使得杀跌的素质格外为壮烈，这其中不会的量化融资也起到了可见一斑的发挥作用，形成了现货和现货市场需求的双重阻力。

本周快速的单两条路线给现货市场需求主体的好像格外多是迷惘：单价随之破位至21-22年度成本两条路线，中介在单价迅速单两条路线后开始缩手，暂停备货，随用随采，或者放慢提货飞行速度，上升质量申诉；中介在随之回落后，也接踵而来越卖越等的对系统和杀跌作价的可能，只能确定性中不会出货，消除扩展到亏损。单两条路线近来下，定价和询价的不同拉大，作价量有限，供需双方转到到一种也就是说躺平的只能。

乐观的是，理论上东港和南港都转到了去努的先决条件。珠三角地区去努水平要强于东港的去努飞行速度，适度努消比也出于单两条路线中不会，不过可以想到的是，本周提货转好格外多是出于当年期合同的提货加速，若想想到提货长时间转好，还所需想到利润再次上行两条路线之下，猪是否不会用到压栏的行为，从而促进终后端的再次消化。如果单纯把自然语言链条缩短到贸易往来—饲料后端来看，晚期内外贸玉米的渐渐到货不会再次压制作价单价的上行两条路线。

格外所需注意的是中不会小型贸易往来大型企业的存货。虽然较大大型企业来说有限，但是年末投机引起对质量的忽视以及赌涨的盲目使得出努缓慢，转到到险境先决条件，叠加平均气温急剧下降，用到质量问题的概率上升。除此情况以外，今年仍有部分运用于第三方贷款的贸易往来商，在单两条路线自然环境下接踵而来追保阻力。以上两种情况或加快出努的飞行速度。短期阻力仍在。

数据努缺少：Wind，USDA，中不会信建投现货

本周产业化提货也再次单两条路线，利润的长时间较强化叠加大雾自然环境因素使得系统故障检修的全域扩展到，不过大豆仍面对晚期累努的事实，的销售阻力犹在。其他河口行业开工偏慢，果葡糖浆提货放好并不能无论如何解决去努危机。

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海外市场需求因为四方协定的签署而渐渐落实，不过敖德萨的导弹拦截也为协定的晚期执行带来了不确定性。不过可以确定的是，表征贷款仍在保持良好退场的声势，本周净持仓水平或回落到2020年8年初以来的低位。市场需求将短暂的重返对基本面的考量。

供应后端虽然本周的氢气混合物折扣相当程度上行两条路线，但也建立在定价断裂的基础上，大雾的好转出口考虑到的较强化，也使得产区的升贴水欠缺布署。短期海外市场需求也将处于偏较强直通区间。

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展望晚期，近年初市场需求将重新融资真实世界/基本面自然语言。河口提货同比偏较强，除了单价单两条路线的观望盲目，格外多是源于年末养殖利润亏损下对存栏的去化，存量下降理论上折扣量的减少。产业化后端由于本年度折扣放较强，河口对原价的接收失能使得大豆酒精需求也用到累努的情况。在东段港口双累努的只能，主动去努先决条件理论上市场需求的长时间较强势，短期市场需求无论如何在到货上升的只能存在一定保持平衡，但是进口和内贸的迅速到货将必要性抑制单价上行两条路线的短时间和小幅度，市场需求总体将呈现偏较强直通的局面。晚期社会舆论素质将取决于转到9年初后的存货去化素质及仓单降幅。

1年初市场需求将着重融资考虑到。表征贷款的退场并理论上表征不良影响自然环境因素无论如何退出市场需求：俄乌局势虽然已有合约在当年，但是冲突尚未中断，国家之间的确定性仍将长时间。大雾的不良影响减慢，或必要性较强化大雾升水，但是牧民对成本后端的诉求或保持平衡远年初的定价自然语言。

综合考虑，下周玉米仍有进场机遇，建议频段近来操作，高抛低吸，做空安全交易成本格外优。价差和逢高多近空远。中不会长期关注大雾变化对于粮食作物产量的不良影响。

本文源自CFC农产品深入研究