财报近期 | 微软“步步逼近”之下，UiPath能否凭优异业绩“杀”出突围？

ath怪兽滑稽本能行径，并来展开AI来考虑和防范不停变动的变量。

专有的计算机科学视觉效果系统取而代之设计，适用AI实时出有发点屏幕上的API、左图像和API并与之交互。这以外用做API理解的光学字符出有发点和自然语言检视。

适用较差文档、拖放样式共同开发用以和GUI巧妙借助于和重取而代之部署怪兽，使所有系统取而代之设计高度的女工都能展开电子简化共同开发操作过程。

开放API该平台的系统，以外来自UiPath及其系统取而代之设计合作开发的现成内嵌、ISA和API。这避免了对大量IT投资额、侵入样式实施或格外改整体基础的系统的期望。

跨本地、私有阳和公有阳、混合生态环境以及UiPath托管的SaaS电子简化阳的灵活重取而代之部署。

时说了这么多，让我们简便简述一下UiPath的主要前传产品。

（举例：UiPath年12月末投资额者概要） UiPath的该平台有七个接口：Discover、Build、Manage、Run、Engage、Measure和Govern，上面让我们须要查询。

Discover

Automation Hub

Automation Hub是一个指示中可能会心，它使大企业的卓就越中可能会心或CEO并能在一个大多采购、管理行政部门和控制电子简化管道。在这里头，一站样式器还可以就电子简化机可能会展开相互合作开发、管理行政部门电子简化想法，并评议准备就绪的电子简化。

Task Capture

Task Capture使裁员并能在其计算机科学上日志流操作过程。通过其AI取而代之功能，Task Capture将基本功能转换成流操作过程左图，以外每个妥善解决办法、妥善解决办法计时和API总数。此外，一站样式器可以编辑流操作过程左图，并在整个大企业中可能会包涵它们。

Process Mining

Process Mining统计数据分析来自业务范围内API（如SAP、Oracle和Salesforce）的该系统日志，并获取精细业务范围内流操作过程的详述地左图。从这里头，一站样式器可以注意到瓶颈、较差效之西北侧，并找到电子简化流操作过程的方法。

Task Mining

Task Mining基本功能裂解裁员兼职流过，以外妥善解决办法和监督时长，并适用AI和ML来出有发点不具电子简化潜能的重复使用训练任务。这是在不中可能会断裁员兼职的完全已完成的。然后，COE根据据估计的潜在尽显然和电子简化的不易程度来最终电子简化哪个操作过程或训练任务。

（举例：UiPath该网站） Build

Studio Family

Studio Family有三个可选。首先，StudioX使赢利一站样式器并能适用较差文档、拖放样式的公民意志共同开发该平台和预先取而代之设计的codice_和场景来借助于可用该系统怪兽。StudioX是Studio前传中可能会最人性简化的原版。

其次，Studio使RPA共同开发用以并能借助于格外精细的流操作过程电子简化，以外试验性用以、API电子简化和自定南义文档等取而代之功能。

最后，UiPath获取了Studio Pro，这是为管理行政部门学共同开发用以和飞行测试人员取而代之设计的最高效率的Studio前传产品。

Document Understanding

Document Understanding来展开AI使怪兽并能检视基本上任何一般来时说的API，以外表格、复选框、签名，甚至手写。怪兽还填充了ML框架，随着每个API的检视，它可能会显得格外加智能简化，从而随着时长的推移提亦然因如此高数值和耐久性。

Integration Service

Integration Service使共同开发用以并能将UI电子简化与API电子简化混合上去，无论是当今系统取而代之设计还是有别于系统取而代之设计。Integration Service还为一站样式器获取了从数百个预建ISA中可能会展开为了让的可选，为他们获取了对API可能会面的临近百可能会管理行政部门，以及跨多个API（如Salesforce、Microsoft Office和Google Suite）的电子简化兼职流过。

（举例：UiPath该网站） Marketplace

UiPath的Marketplace是数百个预建RPA和AIcodice_、一站样式器指南、视频、API和其他用以的终将，以设法共同开发用以赢取点子或短时间速重取而代之部署电子简化妥善的产品。所有接口都由UiPath取而代之设计团队评议。现如今，市场公平竞争上有将近百1300种RPA接口。

Manage

Orchestrator

Orchestrator使一站样式器并能的取而代之设计、重取而代之部署、即可能会、监测、测和行踪大企业中可能会所有attended and unattended robots。一站样式器可以通过任何支持者的设备（以外Android和iOS）监测大企业的怪兽裁员。

AI Center

AI Center使大企业并能内嵌、管理行政部门和重取而代之部署他们自己的ML框架、预借助于的UiPath框架或来自第三方获取商或UiPath系统取而代之设计合作开发的自带框架。这使得共同开发用以并能短时间速借助于由AI驱动的电子简化该系统，从而创建者格外智能简化、格外亦然因如此高效的RPA该系统。

Test Manager

就是指，飞行测试管理行政部门器爆冷制一站样式器在RPA兼职流过和其他API已完成适用之同一时间对其展开飞行测试。

Data Service

Data Service为适用UiPath查阅的所有电子简化统计数据获取基于阳的较差文档统计数据数据分析和统计数据存储。同时，统计数据一站样式可以与任何大企业或有别于该系统、检索或API巧妙内嵌。所有这些都是以大该软件安全性监督的。

Insights

Insights是一种统计数据分析妥善的产品，用做行踪、测和预测整个的组织中可能会重取而代之部署的所有电子简化流操作过程的安全性。在这里头，主要国家主权相关者可以简述和分享每个电子简化操作过程的业务范围内影响，以外耗用的时长和积蓄。

（举例：UiPath该网站） Run

消费者可以适用attended robots、unattended robots或hybrid robots劳工直通电子简化程序。

Attended Robots

Attended Robots（有人轮班怪兽）通过UiPath Assistant与裁员三人兼职，根据指示或基于预计南义的即可能会器基本功能监督兼职流操作过程。

Unattended Robots

Unattended Robots（无人轮班怪兽）在后台兼职，它们上可能会检视精细的长时长直通的流操作过程。当他们“无人轮班”时，人们几乎与unattended robots社交，尽管尾端比attended robots少得多。Unattended Robots必须人来验证接收者、检视出有现异常或在训练任务已完成时通报他们。

Hybrid Robots

这是一个一体简化的妥善的产品，以外attended和unattended robots。

Engage

Apps

Apps是一个较差文档电子简化API转换成器。Apps有助于为裁员创建者一个一站样式器的关系的GUI，以通过该API即可能会电子简化流操作过程，可通过GNOME、桌上型个人电脑和移动设备展开可能会面。

Assistant

Assistant是一个不易适用和可能会面的GNOME启动板，供裁员与怪兽和电子简化设备展开交互。裁员可以根据必须短时间速商量、管理行政部门或直通电子简化可用。

（举例：UiPath该网站） Action Center

Action Center使怪兽和人并能协同兼职。当怪兽必须人的展开时——例如许可、更新和出有现异常——Action Center爆冷制共同开发用以创建者电子简化，根据共同开发用以增设的基准，知道何时暂停和以后。一旦一站样式器采取了适当的行动，他们就可以把兼职交还给怪兽。

Chatbots

Chatbots是电子简化市场公平竞争上最常见的前传产品之一。就是指，聊怪兽是通过对话GUI、社交传闻API甚至语音连通即可能会特定电子简化的怪兽。UiPath一站样式器可以为了让现成的聊怪兽妥善的产品，也可以为了让第三方获取商的妥善的产品。

Measure

给定前传产品使国家主权相关者并能行踪、给定和预测他们的电子简化计划的安全性。UiPath Insights是主要前传产品。

Govern

Govern接口确保大企业遵守业务范围内基准。此外，外间可以控制什么可以电子简化，以及谁可以借助于、发行和可能会面电子简化。

对大企业和裁员的主要适当

通过UiPath的RPA前传产品套件，裁员可以避免重复使用性的较差效用兼职，并让怪兽检视这些训练任务。另一之外，裁员可以全心投入于大企业演进和取得成功的内在原因：前传产品创取而代之、取而代之设计团队相互合作开发和消费者社交。

以下是适用UiPath的一些适当：

大幅尽显然共同开发成本——通过电子简化简简化流操作过程，大企业可以赢取大幅尽显然共同开发成本的适当。例如，优步（UBER）适用UiPath的系统取而代之设计重取而代之部署了100多个怪兽来检视报税、聊怪兽和其他训练任务，每年为Corporation耗用1000多万美元。

格外爆冷的业务范围内连续性——AI和ML填充在UiPath怪兽中可能会，使大企业并能在不停变动的先决条件下保有落后。

格外亦然因如此高的数值——适用怪兽也避免了而所有误的显然性。Omega Healthcare来展开UiPath来电子简化三个主要流操作过程：医疗区块、抵押账款和支付检视。结果是电子简化流操作过程的准确叛将达到了100%。

探测虚假——这适用做虚假兴起的的银行、国际金融和法令从业人员。RPA基于规则，可以探测虚假社可能会活动。根据UiPath，75%以上的事务性可用可以电子简化。

提亦然因如此高附加值——怪兽可以365天24天内直通，这有助于提亦然因如此高Corporation的附加值。例如，向其与ServiceNow（NOW）和UiPath合作开发，为的政府行政部门获取小数劳工计划管理行政部门会议室室用以，检视时长较长了80%，兼职耐久性提亦然因如此高了300%。

会议室喧嚣好——有格外多的时长和积蓄好好格外有象征意南义的兼职可能会让裁员格外有成果感，格外有动力。

的组织范围内的电子简化——UiPath的蓝左图是下线完全电子简化的大企业，在整个大企业之内获取故又援引到故又援引的电子简化该平台，而不考虑管理行政部门兼职、裁员级别和流操作过程简便简化。

提升消费者乐趣——怪兽可以比本能格外短时间、格外适当地妥善解决消费者弊端，提亦然因如此高消费者上半年。例如，聊怪兽可以减少消费者等待时长，并在很难代理展开的完全妥善解决弊端。在人寿保险从业人员，报价长周期可以从40分钟较长到均均8分钟。

短时间速构建效用——UiPath的开放样式的系统和较差文档该平台使消费者并能在几个天内内重取而代之部署怪兽，而不是几个月末。因此，消费者可以盼望直接的投资额报酬，他们可以用它来再投资额于他们的业务范围内。

从作为餐馆Corporation的同一时间10年勉爆冷共存到踏入当今世界上最受接纳的RPA获取商，UiPath向市场公平竞争显然其前传产品不具似乎的适用个案和前传产品市场公平竞争考虑性。

所谓，UiPath获取了来展开AI、ML和open API的可用该系统怪兽，以无缝电子简化一些最平凡、重复使用和令人窒息的训练任务。因此，裁员和经理可以全心投入于格外有象征意南义的训练任务，如创取而代之、相互合作开发和造就。换句话时说，UiPath打算通过将怪兽过渡到日常兼职流操作过程来减缓本能的成果。

02

市场公平竞争机可能会

RPA机可能会仍西北面一时期先决条件，并在从同一时间几年中可能会演进并不短时间速。UiPath据估计全基本功能大企业的潜在市场公平竞争总额将近百600亿美元。

（举例：UiPath FY2022上半年Q1投资额者概要） 上面来自ETR的左图片推测了RPA系统取而代之设计和其他SaaS的市场公平竞争出有发点。每条推测经费势头，中点推测市场公平竞争份额。如交叉西北侧则有到，只有四个都可的经费飞行速度将近百40%——AI、阳计算、containers和RPA。尽管经费飞行速度很短时间，RPA几乎座落在左图片的右侧，这仅仅它的市场公平竞争份额相较较较差，RPA几乎是一个取而代之兴都可。考虑适用RPA妥善的产品的主要九成有优势，大幅提高推销力度以提亦然因如此高RPA的接受程度可以在可预见的下一代加短时间市场公平竞争的改用。

（资料举例：SiliconAngel和ETR） 值得注意，RPA的市场公平竞争改用叛将几乎相较较较差。根据Bain的电子简化事件调查，整体适用电子简化的Corporation和计划在两年内适用电子简化的Corporation两者之间的差距是超乎的。如右左图则有到，Corporation打算寻觅各种各样的电子简化系统取而代之设计——UiPath并能很好地满足这些期望，因为该Corporation获取了全栈、大企业范围内的电子简化妥善的产品。

（举例：Bain） 此外，预估当今世界人口上升将逐年上升，这显然避免劳工市场公平竞争吃紧。疫情等原因也避免了当今世界人口的上升。因此，各地的Corporation在兼职合适的人才之外都将面临再一。怪兽可以踏入考虑到这种劳工严重不足的妥善的产品。

（举例：Our World in Data） 格外能比，当今世界各地的Corporation都面临着不停变动的公平竞争和系统取而代之设计格局——Corporation必须装配合适的系统取而代之设计，以保有公平潜能或扩充到市场公平竞争份额。例如，不停攀升的通货膨胀叛将减小了好好生意的共同开发成本（薪水、原材料等等）。RPA不均可以降较差劳工共同开发成本和提亦然因如此高生产叛将，还可以通过AI和AI为大企业获取系统取而代之设计九成有优势。

UiPath的RPA即一站样式前传产品并能很好地抓住这些市场公平竞争21世纪。

03

税收框架

UiPath的税收主要来自三个大部分：授权、串流一站样式、和管理行政部门学一站样式及其他。

授权

当消费者签署双方同意适用UiPath的可用该系统时，UiPath就可能会赢取许可税收。这些费主要基于该平台上怪兽和一站样式器的比例。许可双方同意主要是一年期协议书，有些是多年期买卖。

或多或少到的是，当可用该系统下线给消费者或消费者续签协议书时，无论协议书期限内如何，授权税收都要如期断定。

这是一个类似于的一年期买卖的样子。

（举例：UiPath FY2022上半年一拟于投资额者摄像稿件） 如果是多年期买卖，这就是税收的断定方样式。则有到，授权税收在第1年如期断定，但在第2年和第3年不断定。

（举例：UiPath FY2022上半年一拟于投资额者摄像稿件） 串流一站样式

串流一站样式税收以外与UiPath的SaaS前传产品、维护和系统取而代之设计支持者相关的税收。串流一站样式税收是一项随时可用的南应有，税收在双方同意的协议书期内按比例断定，如上左图则有到。

鉴于授权税收的连续性和串流一站样式税收的牢固性，本年试播直通叛将（ARR）是衡量标准Corporation税收潜能和上升的格外有效叛将指标。

（举例：UiPath FY2022上半年一拟于投资额者摄像稿件） 管理行政部门学一站样式及其他

这一大部分以外来自操作过程电子简化审核、重取而代之部署、消费者教育和职业培训等一站样式的税收。该大部分在性质上总括经常性的。

04

停业收入观感

在从同一时间几个拟于中可能会，UiPath的ARR上升爆冷，从2021上半年第一拟于的2.2亿美元上升到2022上半年一拟于的8.18亿美元。然而，由于平方根法则，年通货膨胀叛将现在上升。尽管如此，50%-60%以上的通货膨胀叛将几乎值得援引赞，断定RPA市场公平竞争期望爆冷。

（举例：UiPath投资额者父子关系和笔记统计数据分析） ARR的上升主要是由于取而代之消费者的减小以及整体消费者在UiPath该平台上的消费减小。如右左图则有到，由于UiPath众多了格外多消费者，消费者总数工业产值上升23%，达到9630人。另一之外，ARR将近百10万美元和100万美元的消费者上升格外短时间，共五52%和82%。这推测了薄弱的消费者上半年以及UiPath系统取而代之设计的既有质量。这种扩展到大战略使得UiPath在从同一时间几个拟于中可能会构建了140%以上的真如保有叛将。

（举例：UiPath投资额者父子关系和笔记统计数据分析） 由于消费者比例和经费的上升，税收也推测出有爆冷的势头。与ARR不尽不尽相同，考虑税收断定的时长以及协议书期限内的变动，税收工业产值通货膨胀叛将格外不牢固，如同一时间一节所述。2022上半年一拟于税收为2.21亿美元，工业产值上升50%，环比上升13%。就旱季而言，第4拟于上可能会最为爆冷，因为UiPath在该拟于具备最活跃的真如取而代之增ARR。

（举例：UiPath投资额者父子关系和笔记统计数据分析） 溶解税收的组成大部分，我们可以看见串流税收的上升比授权税收格外牢固。这两个大部分被忽视是SaaS的整体税收。管理行政部门学一站样式及其他税收九成总税收的比例较小。

（举例：UiPath投资额者父子关系和笔记统计数据分析） 不出有所料，税收共同开发成本的上升飞行速度短时间于税收，这是由于近百期该CorporationCorporation的类似于SBC费亦然因如此低落。

（举例：UiPath投资额者父子关系和笔记统计数据分析） 尽管税收共同开发成本减缓攀升，但丰臣氏叛将仍亦然因如此高达80%以上。在非GAAP一取而代之，截至近百期一个拟于，丰臣氏叛将为85%。丰臣氏叛将的轻微上升也是由于裁员相关费以及阳托管共同开发成本的短时间速上升，因为UiPath开始减小其阳前传产品。

（举例：UiPath投资额者父子关系和笔记统计数据分析） 在这里头，我们可以看见按税收管理行政部门兼职划分的毛营收。亦然如你所看见的，SaaS大部分推测出有亦然因如此高、牢固的丰臣氏叛将。另一之外，管理行政部门学一站样式和其他行径作为盈余的领导者，因为UiPath有助于提亦然因如此高市场公平竞争意识、教育社会所，以及向大而政府获取审核。

（举例：UiPath投资额者父子关系和笔记统计数据分析） 由于SBC费减小，公交系统费并不亦然因如此高。在近百期一个拟于，UiPath的公交系统经费为2.94亿美元，九成税收的133%。值得注意，UiPath亦然竭尽全力在取而代之兴RPA都可中可能会抢九成市场公平竞争份额。鉴于其适当的土地和扩展到大战略，UiPath为获取市场公平竞争份额而展开的一时期投资额从的政府可能会来看应可能会有报酬。

（举例：UiPath投资额者父子关系和笔记统计数据分析） 上面，我们可以看见公交系统费的不尽不尽相同组成大部分的21世纪。Corporation总监监督官牛修•佩带尼斯甚至拿他们白痴的经费时说道：

我可以告知你，我们在研制之外的兼职策略就像很难今晚一样。我们在整体时说道时说，我们很难研制经费。

（举例：UiPath投资额者父子关系和笔记统计数据分析） 因此，停业营收并未有转为亦然值。

（举例：UiPath投资额者父子关系和笔记统计数据分析） 然而，在非GAAP一取而代之——调整了SBC和其他除此以外费——UiPath现在停业收入了。虽然营收叛将几乎很较差，但我预估随着UiPath从其大战略中可能会赢取规模农业，它的停业收入可能会有所提高。

（举例：UiPath投资额者父子关系和笔记统计数据分析） 真如营收也是如此——它仍西北面天堂中的可能会，但对于餐馆亦然因如此高速上升的SaaSCorporation来时说，这是可以预料的。

（举例：UiPath投资额者父子关系和笔记统计数据分析） 在取而代之发展之外，Corporation外间预估，2022上半年第四拟于的ARR达为9.02亿美元，工业产值上升55%，也较小于上一拟于的58%。另一之外，业绩预估将达到2.82亿美元，工业产值均上升36%。这种上升上浮也显然是该股遭到抛售的主要原因。

此外，所有的眼里头都临近百可能会在2023上半年外间的取而代之发展上。鉴于整体的市场公平竞争生态环境，预估的疲软以及对下一上半年停业收入的疲弱指引显然避免股票价格再进一步暴跌。尽管价位波动很大，但考虑Corporation的经常性上升和一流过的存款准备金叛将，我预估到2025上半年的税收上升将将近百30%。

（举例：UiPath FY2022一拟于投资额者调查报告） 05

负债负债表

UiPath有一个薄弱的负债负债表。截至一拟于，UiPath具备19亿美元的本金和短期投资额。该Corporation基本上很难利息，这使其真如利息达为18亿美元。Current Ratio也很亦然因如此高，达为5倍，这断定UiPath的赢利模样式相较流过动性较爆冷。

（资料举例：UiPath投资额者父子关系和笔记统计数据分析） UiPath还赢取了将于2023年10月末到期的2亿美元反应器股票市场手续费。截至一拟于，股票市场手续费很难未有偿还金额。

不可取消的协议书南应有也很较差，只有3400万美元。

（举例：UiPath FY2022 Q3 10-Q） 鉴于UiPath爆冷的负债负债表和非普遍认为可能会计准则（Non-GAAP）公交系统停业收入灵活性，我预估UiPath不可能会筹集格外多的银行贷款，常常是在当同一时间价位较差迷的完全。

06

本金流过量表

转到本金流过量表，我们可以看见UiPath在从同一时间几个拟于的本金流过社可能会活动。

（举例：UiPath投资额者父子关系和笔记统计数据分析） 出有现很晚消失在2022上半年第一拟于，投资获取的本金猛增了14亿美元。这是由于第一拟于有两轮独立自主的投资，即UiPath从F轮投资中可能会真如赚7.5亿美元，从IPO中可能会真如赚6.92亿美元。

尽管按照普遍认为可能会计准则（GAAP）亦然因如此不停业收入，但公交系统管理行政部门兼职适用的TTM本金只有3100万美元。这是由于如下则有到的大额非本金SBC费。SBC应从这里头向下延伸。

（举例：UiPath投资额者父子关系和笔记统计数据分析） 在意志本金流过之外，UiPath几乎西北面负数，因为该Corporation在消费者获取、前传产品创取而代之和裁员上升之外已完成了大量的银行贷款。UiPath也是一个轻金融市场业务范围内——金融市场经费均九成税收的1%。

（举例：UiPath投资额者父子关系和笔记统计数据分析） 07

有公平潜能的城门

根据我的研究和统计数据分析，我忽视UiPath有公平潜能的城门有三条：系统取而代之设计、离线震荡和类比共同开发成本。

专有系统取而代之设计

UiPath是RPA都可的；还有之一。UiPath和有别于电子简化妥善的产品两者之间的不可或缺区别在于UiPath来展开了AI、较差文档和API，这是一种受到许多Corporation垂青的当今、可扩充的妥善的产品。不均如此，亦然如许多从业人员统计数据分析员所回忆时说的，UiPath还被公忽视RPA课题的领导者。上面的几张左图片支持者这样一个论述，即UiPath比它的同类具备格外卓就越的系统取而代之设计。

（举例：IDC） （举例：Everest Group） （举例：Gartner） （举例：Forrester） （举例：G2） 根据多个传闻举例，UiPath直至是该课题的领导者，这轻而易举地断定该Corporation具备卓就越的系统取而代之设计。

离线震荡

早在2005年，UiPath就开创了RPA系统取而代之设计的先路，但在Corporation创设的头十年，UiPath并很难一个可扩充的踏入市场公平竞争的大战略——该Corporation主要是好好审核和大型企业兼职。

然而，在2015年，UiPath开始与业务范围内流操作过程大型企业和审核Corporation合作开发，从而减缓了远超过有外间预料的上升。截至一拟于，UiPath具备将近百4900个业务范围内合作开发，以外内嵌商、分销商和顾问。一些来得享有盛名的Corporation以外埃森哲（Accenture）、凯捷（Capgemini）、亦然因如此高知（Cognizant）、向其（Deloitte）、望月（Ernst & Young）、毕牛威（KPMG）和普华永道（PwC）。这些合作开发亦然因如此大地提亦然因如此高了UiPath的市场公平竞争九成有叛将，并提亦然因如此高了产品耐久性。

整体，UiPath的总消费者减小到9630多家，跨就越多个从业人员，其中可能会以外《金融市场》10薄弱企业的80%和《金融市场》当今世界500薄弱企业的63%。这一势头也很难消散，总监检察长阿努尔·古普塔（Ashim Gupta）回忆时说，Corporation亦然按计划每拟于减小500个取而代之标识。主要消费者以外Chipotle、该集团（Chevron）、联邦的银行（Bank of America）、Adobe（ADBE）和通用电气（GE）。UiPath的真如推广总分为71分，总留存叛将为98%，这充分时说明了该Corporation薄弱的国际品牌和粘附前传产品。

（举例：UiPath s - 1） 此外，UiPath还与将近百400家系统取而代之设计合作开发合作开发，以外Amazon Web Services（AMZN）、微软公司、Salesforce（CRM）、Oracle（ORCL）、ServiceNow等。这些伙伴父子关系使消费者并能巧妙地将UiPath内嵌到他们整体的业务范围内API中可能会，这仅仅在适用UiPath的与API无关的接口时，并能格外短时间地构建时长效用和可用性。

UiPath活动教育中心也很薄弱，每天都在蓬勃演进：

近百100万电子简化管理行政部门学人员在这个该平台上。

100 k +市场公平竞争一站样式器。

Corporation仅限离线职业培训该平台UiPath Academy具备将近百80万一站样式器。

在短短两年内，该这两项将向63个国家的24.5万多名同学教授电子简化专业知识。相比，Automation Anywhere只有150多家学术合作开发。

随着就越来就越多的消费者、合作开发、同学、行政部门和一站样式器适用UiPath，该Corporation查阅的统计数据就越多，从而产生格外薄弱的AI和格外智能简化的怪兽。因此，用例将呈指数级扩充，使UiPath并能发行有格外多的前传产品，从而众多格外多的消费者，从而驱动薄弱的离线震荡。

类比共同开发成本

UiPath适当的扩展到大战略和可用该系统的既有粘附体现在144%的亦然因如此高真如保有叛将上。适用UiPath的消费者不停地在前传产品上已完成格外多，因为他们注意到有格外多的业务范围内流操作过程和训练任务必须电子简化。上面的左图片推测了随着时长的推移，消费者在UiPath上耗用的格外多。

（举例：UiPath FY2022上半年Q2投资额者概要） 亦然如我们之同一时间所讨论的，ARR在从同一时间几年中可能会亲身经历了爆冷的上升。格外重要的是，具备将近百10万美元ARR和100万美元ARR的消费者上升格外短时间，断定消费者打算从UiPath购格外多怪兽，从而突显了亦然因如此高NRR叛将。总监检察长Ashim Gupta回忆时说，用例扩充和跨管理行政部门兼职购是避免消费者减小该平台投资额的两个不可或缺原因。

如右左图则有到，在UiPath的顶级消费者中可能会，ARR到LTV的加倍推测了超乎的小数。

同一时间25大消费者-233倍

同一时间50名消费者-90倍

同一时间100名消费者- 62倍

（举例：UiPath FY2022月末末投资额者调查报告） 随着消费者在跨格外多用例和管理行政部门兼职适用UiPath上耗用格外多，他们就可能会踏入一个完全电子简化的大企业，这反过来可能会避免消费者的亦然因如此高类比共同开发成本。

08

总价

现如今，对Corporation展开总价是一个不显然的再一，格外能比对餐馆不停业收入、近百期才该Corporation的Corporation了。右左图推测了UiPath与其他一些理应以及其他SaaSCorporation的EV /丰臣氏加倍。

（举例：Koyfin） 亦然如你所看见的，UiPath的总价与ServiceNow、Palantir和Appian等其他SaaS上升股票的总价不尽相同。它的效用比Blue Prism和Pegasystems（PEGA）等有别于理应格外昂贵，这是有效的，因为它们的上升飞行速度比UiPath慢得多。另一之外，UiPath的总价较小于Snowflake和Datadog等亦然因如此高速上升的股票。UiPath整体的总价为20倍EV /丰臣氏，这对于餐馆上升50%以上的Corporation来时说是相当有效的。

另外，让我们来得一下UiPath整体的总价和它的个人财产投资轮的总价：

（举例：笔记统计数据分析） 如你所见，UiPath是ARR加倍一取而代之的。尽管市场公平竞争既有上看上去显然存在泡沫，但鉴于UiPath爆冷的城门和通货膨胀叛将，其不确定性报酬比无论如何对经常性投资额者远不如时说服力。

09

催简化剂

格外多的合作开发父子关系：这以外赢取主要消费者，与顶级系统取而代之设计合作开发整合，以及减小教育行政部门两者之间的时说服力。UiPath近百期赢取的一些主要合作开发以外美国政府逃税、埃森哲和Crowdstrike（CRWD）。

劳工市场公平竞争尴尬：根据UiPath的统计数据，62%的美国政府大Corporation打算帮助防范当同一时间的劳工严重不足，其中可能会78%的Corporation格外有显然减小RPA经费，以防范这些不具再一性的劳动先决条件。亦然因如此高裁员流过失叛将、零工农业的上升、整天兼职政策和薪水上涨是Corporation现今面临的一些再一。UiPath等RPA妥善的产品可以减少对所需的期望。

市场公平竞争份额扩充到：RPA作为一个取而代之兴从业人员，仍有很大的上升室内空间，UiPath将西北面RPA抵抗运动的依托。外间明白众多尽显然多的消费者的重要性，因此在产品和推销上已完成大量的银行贷款。UiPath还具备市场公平竞争上众所周知的RPA前传产品，因此他们的推销将不具有象征意南义的类比叛将。此外，外间回忆时说一些Corporation打算迁移到UiPath：

我们打算展开Automation Anywhere和Blue Prism的一些更换买卖，常常是在大型国际金融业中可能会。

一取而代之创取而代之：扩充用例、发行有取而代之取而代之功能和获取UiPath专有前传产品将减缓Corporation的土地扩展到大战略。消费者不均可能会花格外多的钱，还可能会格外深地融入UiPath的系统取而代之设计，减小NRR，降较差流过失叛将。鉴于外间在创取而代之之外的较好日志，UiPath打算向全电子简化大企业迎向。

（举例：UiPath年12月末投资额者概要） 10

不确定性

公平竞争

RPA公平竞争格局并不激烈。UiPath与其他RPA和电子简化妥善的产品获取商公平竞争，如Automation Anywhere、Blue Prism、Pegasystems、Microsoft Power Automate和Appian。

随着阳妥善的产品的重要性减小，Automation Anywhere在公共阳RPA市场公平竞争中可能会也九成据了54%的市场公平竞争份额。这是一个UiPath打算短时间速扩充的课题。

随着大型高科技Corporation借此向RPA市场公平竞争扩展到，M&A在该课题的社可能会活动也在减小。比如2021年Salesforce注资Servicetrace，2021年ServiceNow注资Intellibot，2020年微软公司注资Softomotive。

对UiPath仅有的后果大概是微软公司的Power Automate，它可以与微软公司的一套office前传产品绑，为大企业公交系统人员获取便利。像UiPath这样的小众解锁显然西北面绝对优势，类似于我们在Slack（与Teams相比）中可能会看见的情况。这要归功于微软公司令人难忘的离线，该Corporation可以来展开该离线以亦然因如此较差的共同开发成本分销取而代之前传产品。

亦然如你在上面看见的，Google Trends对Power Automate观感出有就越来就越大的感兴趣，近百期将近百了UiPath。

（举例：Google Trends） 几天同一时间，ETR发行了一张左图片，推测了从同一时间两年中可能会RPA解锁的观感。值得注意，每条推测经费势头，中点推测市场公平竞争份额——Corporation就越亦然因如此高、就越靠右，其市场公平竞争出有发点就就越相互竞争。左图片上的椭圆推测了每家Corporation从2020年1月末到2022年1月末的方面。亦然如你所看见的，微软公司现在一路向左方东进，推测了市场公平竞争主导权势。

（举例：ETR） 然而，在主要的RPA解锁两者之间有值得注意的分开。据SiliconAngel援引，“在ETR事件调查推测的162个微软公司Power Automated消费者中可能会，有51个也在适用UiPath，34个适用Automation Anywhere，25个适用Blue Prism。”这种分开的原因是为数众多RPA播放器（如UiPath）获取了比Power Automate格外多的特点和取而代之功能。这断定了UiPath格外爆冷的效用论者，从的政府可能会来看，这应可能会赢取消费者。

在UiPath的财报电话可能会议上，关于微软公司后果的弊端很常见。这是总监监督官牛修·迪昂的回应。

从2022上半年Q1手续费电话可能会议开始：

首先，我要时说的是，我们在电子简化理念上并不不尽不尽相同。我们有一个鲜明的该平台，有助于滑稽人们的兼职。微软公司现在创设了一个该平台，其主要目标是为人们获取一取而代之应用和统计数据分析。他们就像在来得的产品和橘子。我们的方法亦然因如此难拷贝。这必须一个相当大的经验椭圆，这是我们在从同一时间15年里头创设上去的。我们的该平台是UI、API和计算机科学视觉效果AI的混合，这也总括常难以拷贝的，这是我们的秘密武器。

从2022上半年一拟于手续费电话可能会议开始：

就似乎的大企业牵引力而言，对于那些希望跨就越不尽不尽相同管理行政部门兼职那时候、从精细到亦然因如此高渗透叛将的大企业来时说，UiPath显然是唯一贯彻的为了让。根据我们自己的统计数据，如果我们将微软公司展开的买卖与微软公司未有展开的买卖展开对比，我们不可能会注意到胜叛将有多之外变动。

所以整体，我可以时说微软公司对我们赢取消费者的灵活性很难产生有象征意南义的影响。几周几年将可能会愈演愈烈什么，首先，我想举一个例子，微软公司的RPA主要瞩目公民意志共同开发者和自已附加值。这是我们整个TAM的一小大部分。因此，我不忽视在下一代几年里头，微软公司的投资额和与我们的公平竞争可能会在基本上偏离我们打算看见和打算创设的上升行星。

虽然UiPath直至观感出有它是当今世界上顶级的RPA获取商，但不能完全忽视微软公司的后果。

其他不确定性

区域性政治不确定性：UiPath的主要业务范围内在美国政府、罗牛尼亚和欧美。看当今世界地左图，罗牛尼亚座落在乌克兰楼下。如果乌俄战争再进一步更新，UiPath在罗牛尼亚的业务范围内显然受到严重影响。

消费者上升滞后：近百期一个拟于，消费者总数均上升了23%。虽然这不是一个主要弊端，但市场公平竞争显然对这种滞后上升持认为，从而再进一步惩罚该股。

总价：尽管UiPath的效用已从历史亦然因如此两西北侧暴跌了70%，但鉴于市场公平竞争对蓬勃演进股的情绪，该股显然仍有再进一步暴跌的室内空间。

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摘录

UiPath获取了来展开AI、ML和开放API的RPA妥善的产品。它的智能简化可用该系统怪兽将本能从较差效用、重复使用性的训练任务中可能会看成，使他们并能投身于格外有象征意南义的训练任务。对于大企业来时说，电子简化可以省钱和共同开发成本，并提亦然因如此高劳动生产叛将。用例每天都在扩充，UiPath现在准备就绪下线完全电子简化的大企业。

虽然UiPath还有不长的上升路要同一时间行，但公平竞争显然减缓该Corporation的上升。当微软公司紧好像UiPath的肩膀时，这一点常常显然。然而，考虑UiPath的；还有九成有优势、一流过的系统取而代之设计该平台、不停上升的离线和亦然因如此低落的类比共同开发成本，UiPath在下一代十年将具备踏入主流过RPA获取商的牢固九成有优势。

考虑近百期的抛售，投资额者重取而代之加入UiPath，通过怪兽来减缓本能成果将是明智的。

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