英美央行“抢跑”加息：正确的选择，错误的时点？

荷兰国际货币基金组织可能错过了加息的不错时间，因此他们自由选择了现在行动。

本周四荷兰国际货币基金组织出乎零售商匪夷所思加息，国际货币基金组织该银行贝利宣称，加息“别无自由选择”：如果国际货币基金组织什么都不花钱，就将面对通涨不间断过更高的风险。

这是国际货币基金组织将稳定商品生产成本的目的坚信的结果，此刻荷兰消费者生产成本指数早就正处于十年来的山峰5.1%，距离国际货币基金组织的目的2%略低于一倍多。

荷兰国际货币基金组织国家政府委员长都会连续两次都会议令金融零售商和宏观经济学感到意外，该行此年末在11年末始终保持债券连续性。对于本次债券决议，仅有宏观经济学都认为，考虑到荷兰当年末受到疫情影响，国际货币基金组织或将加息延迟到来年，但国际货币基金组织却在此刻宣布加息了。

摩根大通宏观经济学Allan Monks——此年末预测荷兰国际货币基金组织可能不都会加息，但都会对预见几个年末始终保持鹰派态度——在都会议结果列入后表示，加息为“正确的自由选择，但却是误判的时点”：

“若荷兰国际货币基金组织在11年末通涨急剧下降、但奥密克戎还并未发动时加息都会令人吃惊。”

此外，摩根大通上半年，荷兰国际货币基金组织将在2年末或3年末再次加息25个基点，8年末和11年末将再次加息两次。

国家政府委员长都会：通涨将不间断

对于外界的质疑，荷兰国际货币基金组织表示，在此之后数据早就验证通涨威胁随之而来，国际货币基金组织国家政府委员长都会（MPC）的委员长对于生产成本不间断持续增长的年末景感到关切。

此年末荷兰国际货币基金组织对通涨的上半年为4%，但现在委员长们变更了这项预测，上半年商品生产成本年持续增长将在6%数见顶。委员长们无法再试图用“中途”来解释生产成本的蓬勃发展，而是声称了更高于目的的通涨不必要不间断下去。

尽管委员长们仍上半年通涨将在2022年上半年回落，但他们现在担心，民营企业和矿工将通过减低生产成本和减低退休金允许来应对成本更高上扬。

MPC目年末上半年，预见几个年末商品生产成本通涨仍将“远更高于”大盛行年末的素质。他们上半年，增值生产成本将“有利于小幅上扬”，食品生产成本将“有利于上扬，总结出有约几个年末来成本更高的上扬”。

成员们指出，“几乎无法迹象”表明零售商对贫农的需求在移向，劳动零售商“早就，并且将都会不间断吃紧”。

在与荷兰各地民营企业的除此以外例行讨论和报告中，MPC也断定了通涨可能将不间断的证据。民营企业报告称它们在过去的一年里已将生产成本减低了有约5%，并且方案在2022年11年末年末再减低4.2%。

对民营企业管理者的报告还显示，有约60%的公司断定“招募员工比平常困难得多”，招募压力最大者的机构是增值行业、运输和物流业。

荷兰《金融时报》指出，鉴于目年末绝大多数抵押品借款借款人的借款债券都是通常债券，0.25%的债券不都会同样发生太大改变。荷兰金融行业协都会UK Finance抵押品借款业务主管Charles Roe表示：

“超过74%的抵押品借款客户都在购买通常债券商品，他们的按揭借款人不都会立即发生改变。”

因此，此次加息在较小更高度上是为了向民营企业和贫农发出警告，以免他们在预见几个年末里将通涨随之而来纳入生产成本和退休金决策中。

为了不让人们认为荷兰国际货币基金组织将允许更高通涨不间断下去，MPC表示，有“充分无论如何”立即收紧国家政府，同时“为了保有后期商品生产成本稳定”有利于“温和”加息。

“在CPI涨幅远更高于2%目的的意味著，保有当年末的国家政府见解……可能致使后期通涨预期有利于上升。”