滴滴2023年一季报点评：利润大幅每况愈下，深度价值凸显

来源：雪球App

作者/深度价值策略

滴滴一季报很给力。

下架期间滴滴市场占有率从92%跌到75%，APP上架以后这半年整整，以外市场占有率直至到78%左右，市场占有率直至比预期的很慢，我一直相对疑惑。见到一月份净资产，猛然发现国际上金融业务仍未实现利润了，一个月份挣得了10亿韩圆，我才知道，滴滴没停下来补贴取得市场占有率的老路，而是把重点放在了顶多平衡上，这是滴滴份额直至相对很慢的原因。

按以外的利润持续性，滴滴可以不需要融资，也能保持挑战压倒性。长期如此，经营不善的小平台生存必然越来越艰难。滴滴用短期的务实经营方式，慢慢挤出挑战对手的生存密闭。

二月份没了疫情影响，滴滴财务数据只会更是好看。滴滴的长期利润仿真，每天3000万单，每单盈利1-2元，年化利润100-200亿韩圆。

现阶段滴滴千亿韩圆净资产，相当于仅以5-10倍市盈率计入了国际上出行金融业务的价值，这仍未很便宜了，更是不用说滴滴还有外地金融业务、自动驾驶金融业务的潜力。

滴滴的合理估值，以上面的长期利润仿真测唯，国际上金融业务给出10-20倍市盈率，国际金融业务/一新金融业务占到净资产的1/3左右。以以外价格唯，至少还有200%的上涨密闭，目标价10美元。

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