巴克莱：Nutanix是被低估的计算机网络供应商，仍有30%的增长空间

写作者 | 研报Alpha

Nutanix(NTNX.US)在云基础设施 (极限混合虚布氏化，简写HCI) 和混合多云生态系统（Hybrid Multi-Cloud Environment) 的云管理方面展现出引人注意的顶级驱动力。Nutanix凭借位数的补贴持续增长、极限过80%的毛利率、愈发向好的民主自由贴现原材料，夺得赫斯的青睐。赫斯过分Nutanix具有要强的挑战性，其成交令人难以过分，首次覆盖并给予“减持”评论者，目标价19美元。

01

为什么减持？

为什么是现在？

鉴于成交留待和预想减小，赫斯过分现在是不错的切入点：芯片产品设计弊端是继续的，当前成交应说明了出23财务报告的持续增长减速，Nutanix F3Q22 收益和他的学生留待后已减小后果。赫斯对Nutanix 25财务报告的框架少于相比之下合理NTNX的销售额他的学生，过分如果NTNX的销售额/销售额/ACV高于花旗银行，那么NTNX将在未来会12个同年赢取实质性的重新评级。

基于 2.5 倍 FY23E 补贴，将目标价订为 19 美元，与存储和网络服务曾和原则上，但仍小于的软件企业。赫斯过分，该框架的后果已赢取充分表达出来，短期内显现均值低。

02

成交挑战性，不容过分

以 1.8 倍的未来会12同年补贴计算，该股票交易的交易价格值得注意一些持续增长高的本地调动芯片日本公司和的软件曾和都有很大的实惠。尽管浏览的软件开创性了 90% 的补贴和 80% 的毛利率，但Nutanix1.8倍NTM补贴倍数值得注意的软件曾和们 6.8补贴倍数展现出70%的实惠，与2.3倍的PSTG相比有22%的实惠。NTNT的股价较其5年平均4倍的账面低了50%。

在F3Q22第二季度释出后，股市恐惧受到打击，Nutanix上调了22财务报告的注意事项，未能呈现2021年咨询公司日释出的曾一度注意事项这不是产品设计弊端延时了客户开始日期和订单，以及销售代表流失。迄今为止的股价/成交反之亦然 23 财务报告的补贴不会持续增长，而赫斯过分持续成长率为 9%，花旗银行原则上意见的持续成长率为 8%。赫斯过分Nutanix的后果和回报情况在这个高水平上有挑战性。

03

Nutanix两大亮点

（1）稳固的低价份额威望和合作伙伴生态系统

Nutanix是 HCI 低价的第二大玩家，三高 威睿(VMW.US)。赫斯过分，Nutanix在利用其渠道合作伙伴或取得增量 OEM 关系方面仍处于强势威望。从出售成交来看，博览群书(AVGO.US)已缔结出售 VMWare的最终双方同意，布氏出售 VMWare的倍数（4.7 倍 2021 EV/Rev）反之亦然Nutanix 股价上涨 2 倍以上。

（2）全力的民主自由贴现和运行盈利控制能力

Nutanix的低成交部分说明了了该日本公司迄今为止运行在40规则不限（即持续成长率+利润率仍小于 40%），民主自由贴现为负，尚未借助于盈利。然而，赫斯过分投资者无需下次太久，其模布氏Nutanix在 F3Q23 达成贴现盈亏均衡，并在 F4Q23 借助于正的停业利润率。

赫斯过分Nutanix是一种紧缺金融机构：Nutanix拥有稳固的净现金头寸，其民主自由贴现应该会在几个季度内转为也就是说。虽然潜在的 NTNX 出售并不支持者“减持”的论点，但这为股票交易提供者了下行维护。

山西男科医院哪家医院好
长沙看牛皮癣到哪家医院好
广东癫痫治疗医院
葵花麦枣咀嚼片
陕西白癜风检查哪家医院好
新冠后遗症
性心理
急支糖浆与甘草口服液哪个好
持续高烧
咳嗽有痰用急支糖浆还是川贝枇杷膏